{"id":50036830,"date":"2020-08-11T17:56:41","date_gmt":"2020-08-11T16:56:41","guid":{"rendered":"https:\/\/stage.dialogochino.net\/?p=36830"},"modified":"2022-07-15T21:44:36","modified_gmt":"2022-07-15T20:44:36","slug":"36720-sozinha-china-nao-resolveria-iminente-crise-da-divida-na-america-latina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dialogue.earth\/pt-br\/negocios\/36720-sozinha-china-nao-resolveria-iminente-crise-da-divida-na-america-latina\/","title":{"rendered":"Sozinha, China n\u00e3o resolveria iminente crise da d\u00edvida na Am\u00e9rica Latina"},"content":{"rendered":"

A Am\u00e9rica Latina est\u00e1 enfrentando tr\u00eas crises perigosas. A regi\u00e3o, que agora \u00e9 o epicentro<\/a> da pandemia de Covid-19, ter\u00e1 um dos piores desempenhos econ\u00f4micos do mundo, segundo proje\u00e7\u00f5es recentes. Como se essas duas crises n\u00e3o bastassem, o impacto delas no meio ambiente \u00e9 outra quest\u00e3o preocupante, uma vez que amea\u00e7am intensificar a devasta\u00e7\u00e3o ambiental<\/a>, principalmente na bacia amaz\u00f4nica. A crise da d\u00edvida na Am\u00e9rica Latina precisa ser resolvida.<\/p>\n

Embora a China seja uma parte relativamente pequena do problema, ela precisa fazer parte da solu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

A tr\u00edplice crise de 2020 e a urgente necessidade do al\u00edvio da d\u00edvida<\/h2>\n

Se a Am\u00e9rica Latina espirra quando os Estados Unidos pega uma gripe, o que acontece quando o mundo inteiro enfrenta uma pandemia global?<\/p>\n

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\ndos 10 pa\u00edses mais afetados pela Covid-19 est\u00e3o na Am\u00e9rica Latina e no Caribe
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A regi\u00e3o da Am\u00e9rica Latina e do Caribe (ALC) foi a mais afetada<\/a> pela Covid-19. At\u00e9 o fechamento desta reportagem, seis<\/a> dos 10 pa\u00edses mais afetados \u2013 medido pela parcela da popula\u00e7\u00e3o infectada pelo v\u00edrus na \u00faltima semana \u2013 encontravam-se na regi\u00e3o ALC: Peru, Bol\u00edvia, Brasil, Col\u00f4mbia, Chile e M\u00e9xico. Outros quatro est\u00e3o entre os 20 pa\u00edses que mais foram afetados no mundo: Guatemala, Argentina, Equador e a Rep\u00fablica Dominicana.<\/p>\n

O impacto disso na economia \u00e9 quase incalcul\u00e1vel. Segundo as proje\u00e7\u00f5es do FMI, a regi\u00e3o ter\u00e1 o pior desempenho econ\u00f4mico<\/a> do mundo este ano, com um decl\u00ednio econ\u00f4mico de 9%. No M\u00e9xico, a queda pode chegar a 10%. Enquanto os governos da ALC est\u00e3o tentando levar as suas economias adiante apesar do ano sofrido, eles tamb\u00e9m enfrentam um cen\u00e1rio em que o pagamento do servi\u00e7o da d\u00edvida vem crescendo \u2013 mesmo sem a contra\u00e7\u00e3o de novas d\u00edvidas.<\/p>\n

O motivo da crise da d\u00edvida na Am\u00e9rica Latina \u00e9 muito simples: a maioria dos pa\u00edses da regi\u00e3o n\u00e3o pode tomar empr\u00e9stimos na sua pr\u00f3pria moeda. Suas d\u00edvidas est\u00e3o atreladas ao valor do d\u00f3lar. Quando os investidores percebem instabilidade, eles \u201cbuscam ref\u00fagio<\/a>\u201d vendendo os t\u00edtulos em moeda da ALC, o que leva o d\u00f3lar a ficar mais caro. Isso se aplica tamb\u00e9m \u00e0s atuais d\u00edvidas denominadas em d\u00f3lar, que podem abocanhar uma parcela cada vez maior da economia local dos pa\u00edses da ALC.<\/p>\n

Essas duas crises exacerbaram os problemas ambientais que j\u00e1 existem, principalmente as queimadas na bacia amaz\u00f4nica. Espera-se um n\u00famero recorde<\/a>, ou quase recorde, de queimadas na maior floresta tropical do mundo este ano. No m\u00eas passado, foi registrado o maior n\u00famero de queimadas desde 2007 para o m\u00eas de junho na Amaz\u00f4nia brasileira. Al\u00e9m disso, o clima seco que tem assolado o Peru e a Bol\u00edvia, pa\u00edses que ficam na regi\u00e3o sul da bacia amaz\u00f4nica, est\u00e1 criando condi\u00e7\u00f5es prop\u00edcias para a propaga\u00e7\u00e3o<\/a> de queimadas por l\u00e1 tamb\u00e9m.<\/p>\n

Se a China agisse de forma bilateral, poderia exigir que as na\u00e7\u00f5es mutu\u00e1rias gastassem os fundos de al\u00edvio<\/a> no combate ao v\u00edrus, embarcando em uma recupera\u00e7\u00e3o que fosse socialmente inclusiva e de baixo carbono<\/p><\/blockquote>\n

Tudo isso est\u00e1 acontecendo em um ano de crise econ\u00f4mica, em que os governos enfrentam cortes fiscais bastante complicados para evitar uma crise da d\u00edvida. Nesse cen\u00e1rio, paira tamb\u00e9m o espectro dos cortes or\u00e7ament\u00e1rios nas entidades reguladoras, que n\u00e3o t\u00eam como combater os atuais n\u00edveis de devasta\u00e7\u00e3o ambiental. Para piorar, \u00e9 poss\u00edvel que a fuma\u00e7a gerada pelos inc\u00eandios na Amaz\u00f4nia agrave o n\u00famero de casos de Covid-19<\/a> na regi\u00e3o, que j\u00e1 \u00e9 alto. Aliviar a d\u00edvida \u00e9 crucial para gerir bem n\u00e3o s\u00f3 a crise econ\u00f4mica, mas tamb\u00e9m a crise sanit\u00e1ria e a ambiental.<\/p>\n

No longo prazo, tanto a pandemia quanto a crise econ\u00f4mica colocam em risco os planos<\/a> da regi\u00e3o para a mitiga\u00e7\u00e3o e adapta\u00e7\u00e3o \u00e0s mudan\u00e7as clim\u00e1ticas. O al\u00edvio da d\u00edvida \u2013 seja ele multilateral, bilateral ou com os obrigacionistas \u2013 \u00e9 fundamental para garantir o sucesso da luta clim\u00e1tica na regi\u00e3o. Por exemplo, os projetos de energia verde tendem a custar mais na fase de instala\u00e7\u00e3o, mas, no longo prazo, geram economia<\/a>. Uma crise econ\u00f4mica de curto prazo pode tornar esses investimentos dif\u00edceis de justificar, mesmo que eles sejam necess\u00e1rios no longo prazo.<\/p>\n

O que a ALC precisa, mais do que qualquer outra coisa, \u00e9 de folga fiscal (ou or\u00e7ament\u00e1ria) para gerir de forma eficaz o v\u00edrus e montar um plano abrangente de recupera\u00e7\u00e3o. Infelizmente, n\u00e3o \u00e9 essa a situa\u00e7\u00e3o que se apresenta. Um montante muito elevado da d\u00edvida desses pa\u00edses est\u00e1 denominado em d\u00f3lar. Embora as iniciativas de al\u00edvio da d\u00edvida atuem em tr\u00eas frentes \u2013 multilateral, bilateral e com os obrigacionistas \u2013, o progresso tem falhado e a ALC n\u00e3o tem conseguido o desafogo financeiro que precisa.<\/p>\n

A China pode desempenhar um papel de lideran\u00e7a muito importante na regi\u00e3o, trazendo a ajuda de que tanto necessitam.<\/p>\n

Liquidez multilateral e al\u00edvio da d\u00edvida<\/h2>\n

Na esfera multilateral, uma nova emiss\u00e3o dos Direitos Especiais de Saque (DES, que s\u00e3o a unidade de conta do FMI utilizada em transa\u00e7\u00f5es com outros Bancos Centrais e certas institui\u00e7\u00f5es internacionais) ajudaria bastante. Assim como ajudaria um al\u00edvio significativo da d\u00edvida por parte dos credores privados e bilaterais. Infelizmente, os EUA e os credores privados bloquearam<\/a> os esfor\u00e7os de implementar os DES, bem como de obter um al\u00edvio mais amplo da d\u00edvida para pa\u00edses de baixa e m\u00e9dia renda \u2013 categoria que inclui a maioria dos pa\u00edses latino-americanos \u2013 e para o setor privado.<\/p>\n

O G20 deu um passo pequeno na dire\u00e7\u00e3o certa quando estabeleceu a Iniciativa de Suspens\u00e3o do Servi\u00e7o da D\u00edvida<\/a> (ISSD), que suspenderia o pagamento das d\u00edvidas dos 73 pa\u00edses mais pobres do mundo at\u00e9 o final do ano. Infelizmente, a maioria dos pa\u00edses da ALC s\u00e3o de renda m\u00e9dia e n\u00e3o se qualificam para a ISSD.<\/p>\n

Al\u00edvio bilateral da d\u00edvida<\/h2>\n

H\u00e1 uma tend\u00eancia de apontar a China como fonte do problema. O pa\u00eds \u00e9 sim parte do problema, mas nos concentrarmos somente nele nos faz perder de vista a principal quest\u00e3o. Alguns pa\u00edses t\u00eam uma d\u00edvida com a China que de fato chama a aten\u00e7\u00e3o, mas se os credores privados n\u00e3o participarem do al\u00edvio da d\u00edvida tamb\u00e9m, qualquer a\u00e7\u00e3o da China serviria apenas para benefici\u00e1-los, em vez de beneficiar os latino-americanos e suas economias.<\/p>\n

Apenas seis pa\u00edses da ALC s\u00e3o eleg\u00edveis para participar da ISSD criada pelo G20. Entre eles, apenas dois \u2013 Guiana e S\u00e3o Vicente e Granadinas \u2013 devem o maior montante da sua d\u00edvida bilateral \u00e0 China.<\/p>\n

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\"Table<\/p>\n

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\nFonte: Banco Mundial: https:\/\/www.worldbank.org\/en\/topic\/debt\/brief\/covid-19-debt-service-suspension-initiative<\/a><\/p>\n

O al\u00edvio da d\u00edvida bilateral \u2013 por parte da China ou de outros credores \u2013 \u00e9 crucial, mas ele tamb\u00e9m tem um custo. As ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco soberano rebaixam os pa\u00edses que recebem o al\u00edvio da d\u00edvida, o que pode causar mais estresse econ\u00f4mico ao pa\u00eds. N\u00e3o \u00e9 de surpreender que, dos seis pa\u00edses mencionados, apenas um participou \u2013 a Guiana.<\/p>\n

No entanto, mesmo participando da ISSD, \u00e9 incerto se a Guiana vai receber o al\u00edvio da sua d\u00edvida com a China. Segundo o Financial Times<\/em><\/a>, o Banco de Desenvolvimento da China n\u00e3o \u00e9 oficialmente um credor bilateral, portanto, n\u00e3o poderia participar da ISSD. At\u00e9 a conclus\u00e3o desta reportagem, n\u00e3o havia informa\u00e7\u00f5es p\u00fablicas sobre a participa\u00e7\u00e3o do Banco de Exporta\u00e7\u00e3o e Importa\u00e7\u00e3o da China (o credor chin\u00eas mais importante da Guiana<\/a>). Esses bancos nacionais de desenvolvimento e de investimento deveriam participar do esfor\u00e7o, junto com o KfM (Alemanha) e com o JICA e JBIC (Jap\u00e3o).<\/p>\n

A Guiana, o Equador, a Jamaica e a Venezuela t\u00eam uma exposi\u00e7\u00e3o significativa \u00e0 China. A China tem uma fatia maior da d\u00edvida externa desses pa\u00edses e \u00e9 seu maior credor bilateral.<\/p>\n